据了解，要了解区块链时代投资的特殊性，最重要的是要弄清楚一个问题，什么是代币？当我们之前讨论股票和货币分离时，我们谈到了股票和代币之间非常重要的区别。当您购买股票时，股票是一种金融资产，其背后的权益非常明确。当您购买数字货币时，您购买商品的次数要多于金融资产。令牌对应于大多数时间的使用权。必须明确指出“大多数代币是商品，代币背后的权益是使用权”，因为这意味着对于许多代币而言，最重要的是商品属性，不是财务属性。简而言之，决定代币价格的是背后的商品供求关系，而不是金融的内在价值。当然，可以从现金流量和利润的财务角度分析金融资产的价值。但是，当您评估商品时，准确地讲，它不称为估值，而是称为定价。实际上，您应该从供需的角度出发。从角度进行分析。当代币供应超过需求时，货币价格将下跌；当代币供应超过需求时，货币价格将下跌。当代币的供给少于需求时，货币的价格将上涨，这与项目本身的利润或现金流量无关。如果您有意要基于传统金融理论对区块链项目进行估值，那么您可能会犯错。当然，货币价格并非与利润完全无关。如果该项目具有利润回购或销毁机制，则可以在二级市场上回购和销毁利润，从而可以有效减少市场上的代币。需求增加和代币价格增加等同于以变相形式将利润与供求联系起来，但从本质上讲，它仍然通过供求关系发挥作用。